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随着市场经济的进一步深化和社会的不断进步，大量中小企业进入市场，并为我国的经济发展添砖加瓦，也为越来越多的人提供了就业机会。但是融资难依然是我国中小企业头上的一把利剑，制约了企业的正常发展。由于我国的经济现状和特色国情，中小企业融资难也具有一定的中国特点，有必要探索一种合理的机制，有效解决中小企业融资难的问题。
中小企业融资现状
中小企业相比同一行业的大企业而言，其资金规模、人员结构、企业规模等都较小。2011 年，我国有关部门出台了文件，对中小企业的化型标准进行了判定，规定详细到每一行业，如建筑行业从业人员在1000 人一下，或者营业收入在4 亿元一下的，则是中小微型企业。
目前，我国中小企业融资的方式主要有直接融资和间接融资。其中，直接融资并不通过金融机构，通常表现为证券融资和债券融资等，为了帮助更多中小企业获得证券融资，我国设立了新三板、创业板等证券板块。间接融资则需要通过银行等金融机构，我国中小企业获得的一部分间接融资是银行贷款，还有相当一部分融资来自于民间金融机构、融资渠道则有内源性融资和外源性融资。在企业发展的不同阶段，企业的融资资金来源也各有不同。一般而言，企业发展的初期，其融资资金来自内部，随着企业的发展，其对外源性资金的依赖也越来越强。而我国中小企业的大多数融资资金都来源于内源融资，占了60%。
中小企业融资体系存在的问题及原因
银行体系高度集中，中小企业放贷相关成本较高。我国的银行体系高度集中，工农中建四大国有银行和招商、兴业、民生等股份制银行虽然数量众多，但是多数贷款资源集中在四大国有银行，缺乏服务于中小企业的专业融资机构和贷款服务人员。一些股份制银行，如招商银行、兴业银行等虽然建立了小企业贷款中心，但是放款条件较高、融资成本也较大，其较高的贷款门槛阻碍了很多中小企业申请贷款的步伐。有数据显示，银行金融机构对大型企业的融资运营费用占贷款总额的0.4% 左右，然而由于中小企业的融资金额较少，管理成本大大提升，运营费用占贷款总额可达到2.6% 左右，较高的成本打击了中小企业的贷款积极性。此外，中小企业相对大企业而言，其经营风险较大，贷前尽职调查的成本较高，且银行从贷款中获得的收益也远不如向大型企业发放贷款所获得的收益，这使得银行在发放贷款方面倾向于大型企业，而不愿意向中小企业审批授信。
直接融资渠道狭窄。中小企业大多数是非上市企业，也远远达不到上市的要求。虽然新三板、创业板等板块的创立降低了公司上市的门槛，帮助越来越多的中小企业向更多的人展示自己的公司，从而获得直接融资，但是仍然有不少小微企业没有办法从证券市场中获得融资。此外，非上市公司发行债券需要经过证监会或者发改委的批准，其批准难度之大、时间跨度职场，导致非上市公司发行债券的可能性基本上为零。
民间金融活跃。由于正规融资渠道不多，我国很多中小企业转而向民间金融。民间金融也称非正规金融，其操作简便、合同简单明了，吸引了不少中小企业。在我国一些经济较为落后的地区，正规金融很不发达，民间金融较好地帮助了当地的中小企业锁定和化解风险，缓解了中小企业的燃眉之急。需要注意的是，在一些地区，民间金融以“高利贷”的形式存在，且不乏一些金融机构“跑路”事件，给中小企业及个人投资者的利益造成了损害。
中小企业规模较小，财务体系不健全。从中小企业自身来看，由于规模较小，资本制约，无形中给其贷款增加了难度。一些中小企业没有健全的财务体系，其财务数据混乱会导致其在与金融机构的交流中产生信息不对称。一些中小企业的领导人员也并没有意识到融资问题的重要性，未能有效加强企业的风险承担能力，增加了金融机构向中小企业发放贷款的困难。
构建解决中小企业融资难的机制
以企业生命周期理论构建中小企业融资体系。企业生命周期理论认为，一个企业的发展要经过初创期、成长期、成熟期和衰退期。在这四个阶段，企业可能面临的融资问题和所需的融资方案都不相同。以企业生命周期理论为基础，为不同阶段的中小企业提供不同的融资方式，对解决中小企业融资难问题具有重大的意义。
在企业初创期，大量资金流出，企业暂时尚未盈利。在这一阶段，天使投资和内源性融资将会大放光彩。我国中关村、上海张江、武汉光谷等高新区为了鼓励创新创业，正在努力完善本地的天使投资体系，帮助更多初创企业获得早期融资。在企业成长期，多数企业已经开始盈利，在市场中已经站住了脚跟。为了扩大规模、发展技术、扩大生产，中小企业可以以银行借贷为主，加之场内的主板和中小企业创业板中以及场外市场上的各种交易场所获取所需资金。在企业发展到一定规模后，可以在主板上市，并且发行债券获得进一步融资在企业成熟期，此时企业的现金流为正，企业已经占据了一定的市场规模。一般来说，企业的融资需求比起前两个阶段有所下降，因此这个阶段应该以留存收益和负债融资政策为主。
在企业的衰退期，企业获得融资的可能性极小，现金流为负。此时企业应尽可能地留存收益，并寻找新的发展机会。中小企业应加强自身建设。中小企业也应加强自身建设，克服融资难的问题。首要之事就是完善财务数据，构建合理的财务体系。财务报表是金融机构决定是否发放融资的重要文件，在企业上市后也是外界了解企业经营情况的重要渠道，有利于投资者将投资风险控制在可容忍范围之内。
完善信用担保机制。由有关部门牵头，建立全国共享的中小企业信用担保机制，帮助中小企业在金融市场上增加“说服力”，从而降低金融机构所承担的风险。可以将担保机构定位为准公共产品，由政府背书，提供政策性担保。鼓励银行金融机构对企业贷款，实行风险补偿金制度。
（作者单位：南京溧水商贸旅游集团有限公司）
