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摘要
20世纪90年代以来，会计信息披露现状已经不能满足信息使用者的需求。美国证券交易委员会（SEC）前主席利维特（Arthur Levitt）在1994年提出了会计信息应当具有透明度（Transparency），该提法得到了世界各国学者的积极响应。1996年4月11日，SEC发布了3项评价IASC“核心准则”的标准，“高质量”准则的衡量具体标准是可比性、透明度（Transparency）和充分披露。这之后，高质量会计准则多次被SEC及其前主席利维特提及，透明度的研究被提到新的高度。安然（Enron）破产、安达信（Arthur Andersen）解体、世界通讯公司（World com）关张等等一系列会计造假丑闻，使得投资者遭受了巨大的损失，在全球范围引发了一系列信息披露管制改革，公司信息透明度再次成为研究的焦点。众多学者或机构从委托代理理论、信息经济学、不完全契约理论和投资者保护观等角度探讨公司信息透明度的定义和衡量方法，这对于公司信息透明度的研究和应用具有重要的意义。从国内外研究现状看，公司信息透明度研究的内容主要集中在公司信息透明度的涵义、理论基础、评价标准或衡量指标、影响因素以及经济后果等方面。关键字： 会计信息 透明度 信息披露1绪论1.1 研究背景我国资本市场在建立社会主义市场经济、优化资源配置、筹集社会资金、改善公司治理结构、促进经济结构合理调整等方面发挥着重要作用，在国际舞台上也扮演着越来越重要的角色。但在快速发展的同时，如何实现健康、稳定、高效、可持续发展是关系我国资本市场的头等大事。在现代资本市场中，会计信息质量较低、会计信息透明度不高的现象是比较普遍的。会计信息透明度较低问题带来的冲击和后果也是非常严重的。20世纪90年代以来发生的一系列经济事件：1994-1995年墨西哥比索危机的爆发、1997年亚洲金融危机的爆发，以及随后相继爆发的安然、世界通讯等震惊全球的会计丑闻案件，无不与会计信息透明度有关，会计信息透明度问题因此成为各国关注的焦点。与美国等西方国家相比，我国资本市场起步较晚，还存在很大差距，上市公司会计信息透明度不高的问题比较突出，主要表现为信息披露不及时、不主动、不完整、不真实。在中国资本市场，会计信息舞弊案件不断爆出，如琼民源(1998年)、蓝田股份(1999年)、郑百文(2000年)、银广厦(2001年)，以及近几年因信息披露不及时、虚假陈述等被中国证监会立案调查并处罚的公司SST华塑(2005)、ST科龙(2006)、杭萧钢构(2007)、ST九发(2008)、延长化建(2008)、ST四环(2009)、中电广通(2009)、德棉股份(2009)等。上市公司会计信息严重失真，不仅损害了投资者的利益，打击了投资者的信心，甚至扭曲了市场交易行为，破坏了市场秩序，阻碍了整个资本市场的健康发展。因此，如何有效鉴别和提高会计信息透明度将具有重要的理论和实践意义。如果不能有效识别会计信息透明度，投资者利益就会受到损害；如果会计信息透明度较低，内部人控制问题就越发严重，上市公司就可以通过会计手段不断创造和攫取超额利益；如果会计信息透明度问题得不到解决，资本资产定价效果和资源配置效率便难以实现。上述这些问题会进一步加重会计信息失真，破坏市场秩序，降低资本市场有效性。若能着眼于对会计信息透明度问题的关注和研究，从信息披露的真实性、及时性、充分性等现状进行考察，结合各项能量化的财务指标，深入挖掘影响会计信息透明度的主要因素，进而建立一套科学、合理的会计信息透明度评价体系，无疑将为规范上市公司信息披露行为，保护投资者利益，提高市场运行效率提供理论支持。目前随着我国经济的不断发展，信息披露制度也是一步步发展，逐步形成了一套完整的信息披露制度。这对维护我国的利益、保护广大投资者的权益起到了积极作用。会计信息不透明已经成为一个国际化的问题，会计信息透明度直接关系到决策者对企业在资金方面的了解程度，是保证信息使用者做出正确决策的基本前提和条件。会计信息透明度低所带来的经济后果是十分严重的，它将引起投资决策失误和社会经济资源的无效配置，使交易费用越来越高昂，严重的甚至导致交易的停顿。本文通过了解会计信息透明度的涵义及其重要性，分析了会计透明度现状和会计透明度缺乏的原因，并提出了提高会计信息透明度的对策1.2 研究目的和意义1.2.1 研究目的 会计信息透明度,是会计信息披露的质量特征及内在要求。近年来,随着我国资本市场的逐渐完善,投资者对于会计信息的质量和透明度有了更高的要求。以资本市场为核心的经济体系越来越依靠高透明度的会计信息,但是由于各种原因导致会计信息透明度不高,从而也影响着我国资本市场的有效运行。因此,进一步提高会计信息的透明度势在必行1.2.2 研究意义作为会计信息质量的重要特征之一，会计透明度是会计信息披露的内在要求，无论对于企业自身发展，还是对于促进整个资本市场的规范运行都至关重要。（1）降低企业的融资成本，改善公司治理水平。国际货币基金组织对提高会计信息透明度进行评价时是这样描述的：“增强透明度，筹资时可能享受较低成本（包括较高的股票价格），得到更高的授信额度并吸引更多的业务。”这是显而易见的。如果会计信息透明度不高，投资者或贷款人等资本持有者决策依据不足，其进行决策的不确定性（风险）会增加，投资者为了规避这种风险，通常采取两种措施：一是不对企业进行投资；二是要求额外的风险溢价进行补偿。投资者无论采取何种措施，对于投资者都是极为不利的。相反，提高企业的会计透明度，降低投资者进行投资决策的不确定性，进而减少资本的风险溢价，企业融资成本降低，企业投资热情高涨，有利于社会财富的增加。而对于投资者而言，会计透明度有效的减少了其信息获取成本，在投资回报较为确定的前提下做好战略性投资安排，从而也可以获益。此外，提高会计信息透明度可以显著改善公司治理水平。在经营权和所有权分离的情况下，两者由于信息不对称而产生了经营者道德风险和逆向选择的行为，背离了投资者的初衷，损害了其投资的积极性，相应地产生了监管成本过高、目标不一致等一系列的问题，而如何环节信息不对称问题，如何有效的监管占有企业信息较多的经理人成为提高公司治理水平的关键。而良好的会计信息透明度有效的缓解了信息不对称问题，同时有效地降低了股东对公司经理的监督成本，消除了经理人机会主义和“偷懒”行为，强化其经营责任感和进取精神，促使经理努力工作，用良好的经营业绩来维持股票价格。（2）提高资本市场的运行效率。资本市场形成的初衷是进行有效的资源配置，其正是通过将储蓄转化为投资以及资本在不同种类投资间流动的机制完成了储蓄资源在各种投资中合理配置。因此，资本市场的运行效率主要体现在这种转化和流动机制的质量。即如果在这种转化和流动机制下储蓄能够及时、安全、低成本地转化为投资或者在不同种类投资间流动，那么资本市场是有效的，反之则反是。在储蓄转化为投资以及资本在不同种类投资间流动的过程中，会计信息提供了一种信号，会计透明度对于资本市场运行效率的贡献就在于其为资本市场提供了决策有用的信号。只有提高了会计信息的透明度，高质量的会计信息才能有效率地流向资本市场中的买卖双方，买卖双方才能够大胆的据此做出买卖决策。这样不仅能够有效的消除投资者因内幕交易或对会计信息的不信任而拒绝进场的顾虑，还可以通过提供透明、相关、及时的财务信息使投资者对投资进行合理估价，做到理性投资，最终提高其投资决策的正确性以及将其储蓄转化为投资的积极性，并且能够通过高质量的会计信息实现其资本在不同种类投资间的流动，进而有效完成资本资源的合理配置，提高了资本市场的运行效率。1.3 国内外研究现状1.3.1 国外研究现状2001年1月，普华永道(priceWaterhouse&Coopers)发布了一份关于“不透明指数”(TheOpacityIndex)的调查报告。该报告以35个国家(地区)为调查对象，从腐败、法律、财经政策、会计准则与实务、政府管制等五个方面对不透明指数进行评分和排序。在这份研究报告所调查的35个国家(地区)中，中国被列为透明度最低的国家。中国的“不透明指数”为87，位居35个国家之首，远远高于不透明指数最低的新加坡(29)和美国(36)，作为会计研究者，人们还注意到:在普华永道“不透明指数”的分项调查中包括了会计准则与实务(含公司治理与信息披露)的“不透明”研究。根据该报告，中国的“会计不透明指数”为86，仅次于南非(90)，会计透明度与其他国家相比有明显的差距。1.3.2 国内研究现状1、会计信息披露不充分信息披露制度成为证券法的核心内容之一，是确保公平、公开、公正的证券市场得以建立的一个重要前提。据有关资料显示，由于上市公司的人为控制和利润包装，几乎没有一家机构投资者认为财务数据“完全可信”，上市公司披露的财务数据搞数字游戏，失真现象严重。由于利益驱动，加之内控制度不健全，上市公司各个相关的利益集团，总是要实施对自己有利的会计行为，使会计信息在数量上和质量上有失公平，造成会计信息披露的不真实，不能满足所有信息使用者的需要。上市公司年报动辄洋洋万言，而投资者特别关心的经营业绩的回顾和分析、净利润的组成和变化的原因、以及明年公司的预算，大多数公司都忽略或草草敷衍几句，解释亏损原因时只有寥寥数语；谈到亏损因素时内容却惊人的一致，基本上是行业不景气、受新会计制度计提影响等客观因素，而对公司自身原因，特别是企业的管理、营销等问题轻描淡写。经营状况披露不详细、亏损原因披露不清楚、关联交易披露不充分等造成了会计信息披露不完整。2、会计信息披露不及时由于公司外部监管与会计制度执行中的问题，给会计信息披露出现虚假、遗漏、隐瞒等现象以可乘之隙，不少上市公司在信息披露中，根据企业所谓的发展需要，披露其所需要的信息，对公司不利的会计信息披露不够充分，如应收账款、对外担保情况、或有负债、资金投放去向和利润构成等，对投资者特别关心的经营业绩和经营状况、净利润的组成和变化原因，以及企业的管理和营销等问题披露不详细，亏损原因披露不清楚，关联交易披露不充分，企业管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细、真实的信息，低估损失，高估收益，粉饰经营业绩。会计信息是一种具有时效性的产品，过了有效期的信息，其价值将大为降低。上市公司信息披露的滞后、虚假和遗漏司空见惯，定期报告不及时，每年2月28日预亏公告截止日过去后，仍有少数公司还在陆陆续续地发布预亏预警公告。近几年，随着证券监管力度的加强，上市公司靠信息披露时间差来谋取利益的行为已受到严格控制，但此类现象仍不乏存在而且手段更具有隐秘性。3、会计信息披露不真实会计信息披露虚假已成为目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题，在上市公司上市、再融资和年报等重大事件披露工作中表现得尤其突出。如随意更改赢利预告内容，有的公司预计基本可以实现扭亏为盈，结果却出人意料地发布预亏公告。还有为了迎合庄家炒作本公司股票，故意在不同阶段发布一些误导投资者的会计信息，故意编造虚假的大额销售合同、随意披露不确定预期收益、对募集资金使用清况做不实披露、对重大财务信息不及时披露甚至不披露。上市公司故意利用时间差，导致信息披露的滞后、虚假和遗漏，不利于投资者以及潜在的投资者了解公司的真实状况，影响到最佳的投资机会把握。由于上市前的利润包装，一些上市公司上市当年就巨亏，还有些上市公司净资产收益率人为控制在10%或6%以达到配股要求